公司前三季度功绩亮眼，Q3赢余才能晋升较着。2023年前三季度，公司实行营收3.88亿元，同比增加20.87%；归母净成本0.81亿元，同比增加32.79%；扣非归母净成本0.74亿元，同比增加49.76%。赢余才能方面，前三季度毛利率和净利率划分为38.54%和20.88%，较22年前三季度的36.1%和19%均有所晋升。单三季度功绩尤其凸起。2023Q3，公司实行营收1.27亿元，同比增加7.86%；归母净成本0.31亿元，同比增加64%；扣非归母净成本0.25亿元，同比增加52.94%。23年Q3毛利率40.82%、净利率24.25%，较22年Q3的33.89%和15.94%有较着改良，特别是净利率晋升靠近10个百分点。

　　公司严格于动压油膜滚动轴承的研发和出产。2003年，公司自立研收回利用于火电立式带壳体滚动轴承总成，成功替换入口产物。2008年，公司自立研收回产的首套核电岛突矬滚动轴承产物经过判定，并开端向客户批量供货。2012年，公司完工拥有中国进步前辈程度的高速轴承产物（动压油膜滚动轴承组件）系列化开辟，并建成第一条高速滚动出产线年，公司对准中国客户停止墟市开辟，开端与technologistAG、GE、AtlasCopco等互助，实行了高速轴承走向中国。2015年2016年，公司衔接国度庞大名目-第三代核电“华龙一号”主泵轴承和***核电快堆钠泵滚动轴承的研发。2018年，公司研发的“华龙一号”主泵轴承顺遂完工500小时实验。2019年，公司开辟燃气轮机系列滚动轴承。同时，公司在风电滚动轴承范畴的研发也获得较大的停顿，把握了经过DNV-GL中国认证的公用计较手艺和特种资料采用及成型手艺，并搭建了满意全尺寸、全工况央浼、具有μm级的油膜厚度丈量才能的庞大实验平台，具有了风电滚动轴承全过程研发才能。2020年，环球动压油膜滚动轴承墟市据有率前十名划分为：RENK、Waguitarsha、Miba、Kingsinhume、Micinferno、崇德科技、GTW、申科股分、诸暨市精展死板无限公司、Pidigiter，前述十家企业动压油膜滚动轴承发卖额算计占环球动压油膜滚动轴承墟市范围约为25.14%。此中，崇德科技在环球动压油膜滚动轴承墟市的据有率为1.31%，排名第六，在海内动压油膜滚动轴承墟市的据有率约为5.57%。

　　公司具有动压油膜高速滑轴的焦点自研手艺，具有较强的手艺壁垒，下流的风电、核电、火电和产业启动等范畴须要兴旺赛博体育官方网站、国产替换逻辑坚硬，另外经过与股东边斯凯孚的互助翻开海内墟市也值得等候，咱们估计公司2023*025年营收5.75/7.74/10.1亿元，归母净成本1.2/1.57/2.17亿元，eps为2/2.61/3.61元，对应PE为32.48/24.86/18倍。赐与24年25*0倍PE，目的价钱区间65.25⑺8.3元，初次笼盖赐与公司“买入”评级。

　　危机提醒：新名目扶植进度不足预期，下流须要不足预期，铜粉和巴氏合金等原资料价钱颠簸。